Sıcak Haber
 Borsada yükseliş devam edecek mi ?

Borsada yükseliş devam edecek mi ?

Yakın vade hisselerin temettü tarihleri
Yükselen borsada dipte kalan BİST100 hisseleri
BNP Paribas tavsiye listesi hisseleri
9 aylık-3.çeyrek bilançolarda hisse bazlı kur etkisi

Hisse Yorum

Fort,Aksigorta,Cemtaş,Hektaş,Şişe,Tofaş,Otokar bilanço yorumu

Fort,Aksigorta,Cemtaş,Hektaş,Şişe,Tofaş bilanço yorumu ve analizi

Fort,Aksigorta,Cemtaş,Hektaş,Şişe,Tofaş,Otokar bilanço yorumu

27 Ekim 2020 11:56
-A

+A

BİLANÇO ANALİZLERİ

Borsa istanbul'da bilançolar gelmeye devam ediyor.

9 Kasım 2020 tarihinde sona erecek olan 2020 yılı 9 aylık ve 3.çeyrek bilançoları açıklanıyor.

Şirketlerden gelen bilançolar şirket hisselerinin hareketlerini yakında etkiliyor.

Şirket bilançoları bir nevi şirketlerin ara dönem karneleri gibi .Onun için şirket bilançolarını yakından incelemekte fayda var.

Şirket bilanço analizrlerini ve yorumlarını aracı kurumların analistleri yapıyor.

Ziraat Yatırım bugün yayınladığı bülten ile Fort,Aksigorta,Cemtaş,Hektaş,Şişe,Tofaş 9 aylık bilanço analizlerine yer verdi.

İŞTE ŞİRKET BİLANÇO ANALİZLERİ

Aksigorta (AKGRT, Nötr): Aksigorta'nın 3Ç2020'deki net dönem karı yıllık %5,3 oranında azalarak 86mn TL olmuştur. Piyasanın ortalama kar beklentisi de 86mn TL idi. Şirket'in genel teknik bölüm dengesi 142,1mn TL gerçekleşerek yıllık %1,6 oranında gerilemiştir. Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz ayındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %33 oranında artarak 344,5mn TL'ye yükselmiştir.

Avivasa Emeklilik (AVISA, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 3Ç2020'deki net dönem karı (konsolide) 106,7mn TL gerçekleşerek yıllık %90,5 oranında artış göstermiştir. Piyasanın üçüncü çeyrek ortalama kar beklentisi 100mn TL idi. Diğer yandan, Şirket'in genel teknik bölüm dengesi de yıllık %159,5 oranında artış göstererek 3Ç2020'de 98,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında ise Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz ayındaki net dönem karı 225,8mn TL olarak gerçekleşmiş ve yıllık olarak %33,2 oranında artış göstermiştir.

Şirket ayrıca 2020 yılı beklentilerini paylaşmıştır. 06.05.2020 tarihli özel durum açıklamasında, COVID-19 (Koronavirus) salgınının küresel ekonomide ve dolaylı olarak faaliyet gösterdiğimiz sektörde yol açtığı belirsizlik ortamı nedeniyle 07.02.2020 tarihinde açıkladığı 2020 yılına ilişkin hedef ve beklentileri piyasaları ve yatırımcılarını yanıltmamak adına geri çektiğini ve ekonomik faaliyetleri takip edilerek, belirsizlik ortamının son bulmasının ardından bu hedef ve beklentileri güncelleyeceğini kamuya duyurmuştu. Şirket Yönetim Kurulu 26.10.2020 tarihli toplantısında, COVID-19 (Koronavirus) salgınının küresel ekonomide ve dolaylı olarak faaliyet gösterdiği sektörde yol açtığı süregelen belirsizlikler de göz önünde bulundurularak, Şirketin 2020 yılı için temel beklentilerinin aşağıdaki şekilde güncellenmesine karar verilmiştir:

Bireysel emeklilik fon büyüklüğünde, özel sektör bireysel emeklilik şirketleri arasındaki liderliğin sürdürülmesi, Hayat sigortalarında, brüt yazılan primlerin geçen yıla kıyasla 25- 35% aralığında arttırılması ve UFRS net karının %30-%40 aralığında büyütülmesi.

Alarko GYO (ALGYO, Sınırlı Pozitif): Alarko GYO'nun 3Ç2020'deki net dönem karı 111,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket bir önceki yılın aynı çeyreğinde 16,6mn TL net kar açıklamıştır. Şirket'in brüt karı yıllık %46,4 oranında azalarak 11,5mn TL'ye gerilese de 95,8mn TL kambiyo karı elde edilmesi kara önemli bir destek vermiştir. Şirket'in 3Ç2020 itibarıyla 101,2mn USD döviz pozisyonu fazlası bulunmaktadır.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2020 yılının Ocak - Eylül dönemi net dönem karı ise geçen yılın aynı dönemine göre %154,6 oranında artarak 218,8mn TL'ye yükselmiştir.

Çemtaş Çelik (CEMTS, Pozitif): Şirket'in 3Ç2020'deki ana ortaklık net dönem karı 49,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 2,1mn TL zarar açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri üçüncü çeyrekte yıllık %15,3 oranında artarak 188,8mn TL'ye yükselirken, brüt kar %134,9 oranında artmış ve 37,7mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderleri %4,4 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden ise 12,5mn TL gelir kaydetmiştir. Böylece şirketin esas faaliyet karı 35,7mn TL olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 26,6mn TL gelir kaydeden şirketin vergi öncesi karı 61,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. 11,8mn TL vergi gideri sonrası şirketin ana ortaklığına düşen net dönem karı 49,5mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz ayındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %115,1 oranında artarak 90,2mn TL'ye yükselmiştir.

Ford Otosan (FROTO, Pozitif): Ford Otosan'ın 2020 yılı üçüncü çeyrek net dönem karı 1.358mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 1.015mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 1.022mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Ford Otosan'ın 3Ç2019'deki net dönem karı 454,4mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,1 oranında artmış ve 13.396mn TL olmuştur. Satış gelirlerindeki artış yurtiçi satış gelirlerindeki %366,5'lik yükselişten kaynaklanmıştır. Yurtiçi satışlar 2019'un aynı çeyreğine göre adetsel bazda %345,7 artarken, yurtdışı satışlar ise adetsel bazda %23,7 düşüş kaydetmiştir. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %40,7 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak brüt kar %73,6 artışla 1.649mn TL'ye yükselirken, brüt kar marjı 2,1 puan artışla %12,3 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise geçen seneye göre %29,1 artmış ve 444,3mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden kur farkı kaynaklı net 292,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak faaliyet karı %315,2 artışla 1.497mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da 7,3 puan artışla %11,2 olmuştur. Diğer faaliyet gelirleri hariç FAVÖK %77,9 artışla 1.435mn TL olurken, FAVÖK marjı 2 puan artışla %10,7'ye yükselmiştir. Finansman tarafında 82,4mn TL gider kaydedilmiştir. 3Ç2019'daki finansman geliri 53,8mn TL idi. Şirket 3. çeyrekte 57,8mn TL'lik vergi gideri yazmıştır. 3Ç2019'da 40,8mn TL vergi geliri kaydedilmişti. Bu gelişmeler neticesinde 3Ç2020 net dönem karı 3Ç2019'a göre %198,9 artış kaydetmiştir. Net kar marjı da 5,3 puanlık artışla %10,1 olarak hesaplanmaktadır. 3. çeyrek karıyla birlikte şirketin Ocak-Eylül dönemi 9 aylık net dönem karı 2019'un aynı dönemine göre %68,9 artışla 2.268mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirket 2020 beklentilerini de yukarı yönlü revize etmiştir. Toplam otomotiv sektörü hacminin 750-800bin adet (Önceki 670-720bin) aralığında gerçekleşeceği öngörülmektedir. Yurt içi perakende satışların 95-105bin (Önceki 80-90bin) aralığında, ihracatın 250-260bin adet (Önceki 230-240bin) aralığında, toptan satışların ise 345-365bin adet (Önceki 310-330bin) aralığında olacağı tahmin edilmektedir. Bu kapsamda üretim 320-330bin adet (Önceki 295-305bin) aralığında planlanmaktadır. 2020 yılında 100-120mn EUR sabit kıymet yatırım harcaması beklenmektedir.

Hektaş (HEKTS, Pozitif): Şirket'in 3Ç2020'deki net dönem karı 46,7mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın aynı döneminde 17,7mn TL kar açıklamıştı. Şirket'in satış gelirleri üçüncü çeyrekte yıllık %55,5 oranında artarak 235,5mn TL'ye yükselirken, brüt kar %42 oranında artmış ve 96,7mn TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderleri %64,7 oranında artan şirket, diğer faaliyetlerden ise 7,3mn TL gider kaydetmiştir. Böylece şirketin esas faaliyet karı 63,8mn TL olmuştur. Finansman tarafında 14,1mn TL gider kaydeden şirketin vergi öncesi karı 49,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3,1mn TL vergi gideri sonrası şirketin net dönem karı 46,7mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,8 oranında artarak 127,2mn TL'ye yükselmiştir.

Şişe Cam (SISE, Pozitif): Şişe Cam'ın 3Ç2020'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %101 oranında artarak 866mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi Şirket'in bu çeyrekte 742mn TL ana ortaklık karı elde edebileceği yönündeydi. Şirket'in üçüncü çeyrekteki satış gelirleri 5.798mn TL olarak gerçekleşerek yıllık %26,1 oranında artarken, brüt kar %22,5 oranında yükselmiş ve 1.888mn TL'ye çıkmıştır. Brüt kar marjı ise %32,6 olmuştur. Geçen yılın üçüncü çeyreğindeki brüt kar marjı %33,5 idi. Şişe Cam'ın net kar kar marjı ise yıllık 5,6 puan artarak %14,9'a yükselmiştir. Diğer yandan, Şirket'in yatırım faaliyetlerinden net gelirleri bu çeyrekte 539,5mn TL olurken, 279,8mn TL net finansman gideri kaydedilmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü de %24 oranında artışla 3.çeyrekte 1.267mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Üçüncü çeyrek karı sonrasında Şirket'in 2020 yılının ilk dokuz ayındaki ana ortaklık net dönem karı yıllık %2,5 oranında artarak 1.392,5mn TL'ye yükselmiştir.
 
Tat Gıda (TATGD, Nötr): 2020'nin 3. çeyrek finansallarına göre şirketin net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %11,4 artışla 13mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi şirketin 3. çeyrekte 28mn TL net dönem karı açıklaması yönündeydi. Şirket'in 3Ç2020 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,1 oranında artışla 346,6mn TL'ye yükselirken, satışların maliyeti %17,4 oranında artmış ve buna bağlı olarak brüt kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,7 oranında artarak 70mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise aynı dönemde %28,1 artışla 47,6mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 3,4mn TL gider elde eden şirketin faaliyet karı %27,7 oranında azalmış ve 19mn TL'ye gerilemiştir. Şirket finansman tarafında ise 5,3mn TL gider kaydetmiştir. Vergi öncesi karı 14,4mn TL olan şirket, 0,4mn TL vergi gideri ve 0,9mn TL durdurulan faaliyet dönem zararı sonrası 13mn TL net dönem karı elde etmiştir.

3. çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak- Eylül dönemi net dönem karı 73,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 44,9mn TL net dönem karı kaydedilmişti.

TOFAŞ (TOASO, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2020 üçüncü çeyrek net dönem karı 510,3mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 568mn TL'nin hem de 536mn TL olan piyasa beklentisinin altında gerçekleşmiştir. Şirketin 3Ç2019'daki net dönem karı ise 297,9mn TL idi. Şirketin satış gelirleri 3Ç2020'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %65 oranında artmış ve 6.860mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti %65,3 oranında artmış ve 5.997mn TL'yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki kar 27,2mn TL ile geçen sene aynı çeyreğin 6,6mn TL üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin toplam brüt karı %61,8 oranında artarak 890,4mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 0,3 puan azalışla %13 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler %42,8 oranında artmış ve 242,2mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 3Ç2020'de 129,6mn TL gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 3. çeyrekte 518,6mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 3Ç2019'da 405,4mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı 2,2 puan kötüleşmeyle %7,6 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 3Ç2020 FAVÖK'ü ise %35,7 artışla 773,5mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı da 2,4 puan düşüşle %11,3 seviyesine gerilemiştir. Net finansman gelirleri 3Ç2020'de 27,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2019'da net finansman giderleri 137,8mn TL idi. 39,7mn TL'lik vergi gideri sonrasında 3Ç2020 net dönem karı da 510,3mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 0,3 puan artışla %7,4 seviyesine yükselmiştir. 3. çeyrek karıyla birlikte şirketin Ocak-Eylül dönemi net dönem karı 2019'un aynı dönemine göre %11 artışla 1.145mn TL seviyesine yükselmiştir.

3. çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2020 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize etmiştir. İç piyasa hafif araç talebinde önceki öngörülere kıyasla daha güçlü toparlanma sebebiyle 2020 yılına ilişkin ileriye dönük beklentiler aşağıdaki şekilde güncellenmiştir.
 
 
 
 Türk Traktör (TTRAK, Pozitif): Şirket'in 3Ç2020'deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre 177,6mn TL artarak 199,9mn TL'ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi şirketin bu çeyrekte 178mn TL net dönem karı açıklaması yönündeydi. Satış gelirleri 3Ç2020'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %65,2 oranında artan şirketin, brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %160,7 oranında artarak 363,5mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 8,2 puan yükselişle %22,4'ü göstermiştir. Operasyonel giderleri %22 oranında artan şirket, 10,9mn TL diğer faaliyet gideri yazmış ve 268,4mn TL esas faaliyet karı kaydetmiştir. Faaliyet kar marjı 4,6 puan artışla %10,9 olmuştur. Türk Traktör'ün 3Ç2020 FAVÖK'ü 311mn TL ile 3Ç2019'un %204,9 üzerinde gerçekleşmiştir. Diğer taraftan FAVÖK marjı 8,7 puan iyileşmeyle %19,1 olmuştur. Finansman giderleri %49,5 azalarak 18,1mn TL'ye gerilemiştir. Şirketin yılın 3. çeyreğindeki net kar marjı 10 puan artarak %12,3'e yükselmiştir. 3. çeyrek kar rakamıyla birlikte, 2020 yılı ilk 9 aylık döneminde net dönem karı 360,4mn TL'ye ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 43,6mn TL net dönem karı kaydedilmişti.

Türk Traktör 2020 yılı Türkiye traktör pazarı beklentisini, pazarın beklenenden hızlı toparlanması nedeniyle 41-46bin adetten 46-49bin adete revize etmiştir. İç piyasaya toplam traktör satış adet beklentisi ise 19-21,5bin adetten 22-23,5bin adete yükselmiştir. Ayrıca, 2020 yılı ihraç traktör satış beklentisi 11-12,5bin adetten 11,5-12,5bin aralığına çekilmiştir. Diğer taraftan sene sonu yatırım harcaması beklentisi 150-200mn TL aralığından 200-240mn TL aralığına yükseltilmiştir.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Sınırlı Pozitif): Yapı Kredi Bankası'nın 2020 yılı üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %39,2, bir önceki yılın üçüncü çeyreğine göre ise %90 oranında artarak 1.854mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1.646mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 1.651mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimdeki sapmada net faiz gelirleri ile net ücret ve komisyon gelirlerinin beklentimizin üzerinde gelmesi etkili olmuştur.

Otokar (OTKAR, Pozitif): Şirket, 4x4 ve 8x8 Taktik Tekerlekli Zırhlı araçlar ile bu araçların yedek parça ve eğitim hizmetleri satışını kapsayan, yaklaşık 110mn USD bedelli yeni bir ihracat sözleşmesi imzalamıştır. Sözleşme, teminat mektubu işlemlerinin tamamlanması, avans ödemesinin yapılması ve ihracat ile ilgili gerekli izinlerin alınmasını takiben yürürlüğe girecek olup, ilgili teslimatların 2021 yılında başlayarak 2022 yılı sonuna kadar tamamlanması planlanmaktadır.

Tümosan (TMSN, Nötr): Bünyesinde bulunan Motor ve Traktör üretimine ilişkin Ar-Ge Merkezi, Ar-Ge hizmet işletmesini şirketinin işletme bütünlüğünü de bozmayacak şekilde bir kül halinde kısmi bölünme yolu ile %100 iştiraki olan "TTM Tümosan Teknoloji Mühendislik'e" kısmi bölünme yolu ile devredilmesi kararlaştırılmış olup, Genel Kurul'un onayına tabi olmak üzere; Ar-Ge Hizmet işletmesinin kısmi bölünme ile devrinde; devralan şirket konumunda olan doğrudan bağlı ortaklığı TTM Tümosan Teknoloji Mühendislik'de sermayeyi temsil eden payların %100 'ünün Şirkete ait olması; takiben Kısmi bölünme işleminin tescil edilmesi ile eş zamanlı olarak yapılacak sermaye artırımında, arttırılan sermaye paylarının tamamının şirket tarafından iktisap edilmesi ile birlikte TTM Tümosan Teknoloji Mühendislik'de sermayeyi temsil eden payların yine %100 'üne şirketin sahip olacak olması nedeniyle İştirak Modeliyle Kolaylaştırılmış Usulde" yapılmasına karar verilmiştir.

Tüpraş (TUPRS, Sınırlı Negatif): Uluslararası  derecelendirme  kuruluşu  Fitch Ratings  şirketin  Uzun  Vadeli  Yabancı  Para  Cinsinden  kredi notunu  BB-' den B+' ya indirmiştir. Not görünümü ise "Negatif" olarak korunmuştur.
 
Vestel Elektronik (VESTL, Sınırlı Pozitif): Şirketin %100 bağlı ortaklığı olan Vestel Ticaret AŞ ile İngiltere'de mukim Crosslee PLC şirketi arasında, ilgili şirkete ait Hostess ve White Knight ticari markaları ile bunlarla ilişkili bazı kalıp, teçhizat, fikri mülkiyet ve alan adları gibi belirli bazı mal varlıklarının satın alınmasına dair Marka ve Belirli Mal Varlıklarının Alım Satımı ve Devir Sözleşmesi imzalanmıştır. Ticari markaların AB'de tescil devirleri tamamlanmış olup, AB dışı bazı ülkelerde tescil işlemleri devam etmektedir.  Vestel'in ODM müşterileri arasında yer alan ve İngiltere beyaz eşya pazarının önemli oyuncularından biri olan Crosslee PLC'den gerçekleştirilen bu satın alma ile Şirketin İngiltere pazarındaki konumunu daha da güçlendirmesi beklenmektedir.


FM İzmit Piston (FMIZP): Şirket'in 3Ç2020'deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %42,5 artarak 7,9mn TL'ye yükselmiştir. Satış gelirleri 3Ç2020'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %55,1 oranında azalan şirketin brüt karı aynı dönemler itibariyle %47,4 oranında düşerek 4,6mn TL olmuştur. 3Ç2019'daki 1,4mn TL'lik finansman giderinin aksine 3Ç2020'de 4,5mn TL'lik finansman geliri yazılması şirketin karındaki yükselişin temel sebebidir. 3. çeyrek kar rakamıyla birlikte, 2020 yılı ilk 9 aylık döneminde net dönem karı 20,4mn TL'ye ulaşmıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 22mn TL net dönem karı kaydedilmişti.
 
Kaynak: ZİRAAT YATIRIM


BORSAAJANS.COM' UN YASAL UYARISI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.  Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Facebook'ta paylaş butonu
Print

MANŞETLER

  • Türkiye ekonomisi % 6.7 büyüdü
  • Borsa bu hafta ne olur düşer mi ?
  • Borsa İstanbul'da Katarlıların kaç milyar TL'si var ?
  • Yakın vade hisselerin temettü tarihleri
  • ÇOK OKUNANLAR
  • ÇOK YORUMLANANLAR
LİNKLER

ARŞİV

Ziyaretçi defteri

HAVA DURUMU

Günlük Gazeteler

Oku